華晨又虧損了——在好不容易實(shí)現(xiàn)盈利的2008年之后。 

　　產(chǎn)品滯銷、投入加大，華晨掉進(jìn)了由自己一手策劃的怪圈里，只能眼睜睜看著平日里最瞧不起的吉利把自己越甩越遠(yuǎn)。而此時(shí)，華晨一位內(nèi)部人士卻仍在感嘆，“目前就是缺錢(qián)，新產(chǎn)品研發(fā)、新項(xiàng)目的建設(shè)都需要資金來(lái)啟動(dòng)。” 

　　對(duì)華晨而言，痛苦或許還將持續(xù)一段時(shí)間，當(dāng)然，這期間還要防范別人的乘虛而入。 

　　舊病復(fù)發(fā) 

　　華晨旗下金杯汽車日前公布的一季度報(bào)顯示，金杯汽車2009年1~3月份的凈利潤(rùn)為-1.48億元，結(jié)束了2008年的短暫盈利局面。據(jù)了解，金杯汽車所含華晨資產(chǎn)主要在于金杯品牌商用車，而中華系列轎車以及華晨寶馬里的中方資產(chǎn)，則屬于華晨另一個(gè)上市公司華晨中國(guó)體系內(nèi)。“華晨中國(guó)也是虧損的?！蹦称囎C券分析師告訴《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者，“只有華晨寶馬的中方資產(chǎn)是盈利的，但自主品牌轎車方面的虧損導(dǎo)致華晨中國(guó)在2009年出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)，所以2009年一季度整個(gè)華晨的確是虧損的。 

　　“我們不缺錢(qián)，華晨資金的來(lái)源有三塊，首先是地方政府的支持，其次是華晨可以通過(guò)上市公司融資，最后是合資企業(yè)華晨寶馬貢獻(xiàn)的利潤(rùn)率也是可觀的?！比A晨某內(nèi)部人士至今仍不愿承認(rèn)總體虧損的事實(shí)。 

　　但上市公司報(bào)表以及車型滯銷的事實(shí)，已經(jīng)是最好的證明。 

　　根據(jù)中國(guó)乘用車聯(lián)席會(huì)(以下簡(jiǎn)稱乘聯(lián)會(huì))最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2009年1~5月份，華晨轎車駿捷(三廂)銷量只有11047輛，而2008年同期這一數(shù)字為22877輛，同比降低了近52%；尊馳轎車只銷售了2902輛，同比降低了近60%；雖然2009年剛上市的駿捷FRV(兩廂)車型1~5月份賣了2萬(wàn)多輛，但由于小型車?yán)麧?rùn)攤薄，無(wú)法改變?nèi)A晨的虧損局面。2009年一季度，華晨由2008年的盈利轉(zhuǎn)為虧損。 

　　產(chǎn)品更新?lián)Q代速度緩慢以及受外資品牌打壓嚴(yán)重，導(dǎo)致了華晨車型滯銷，但這僅僅是華晨虧損的原因之一。 

　　據(jù)華晨?jī)?nèi)部人士告訴《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者，董事長(zhǎng)祁玉民上任三年以來(lái)，一直在推進(jìn)“多點(diǎn)開(kāi)花”戰(zhàn)略布局。包括A級(jí)車基地、金杯海獅基地以及四川綿陽(yáng)正在建設(shè)的二期工程，華晨的產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到了80萬(wàn)輛。同時(shí)，華晨寶馬的擴(kuò)能工程也已經(jīng)提上了日程。根據(jù)金杯汽車發(fā)布的公告顯示，僅在2009年前三個(gè)月，華晨的在建工程投資額度就比2008年同期增長(zhǎng)了122%。 

　　“企業(yè)有困難，進(jìn)而增加投資擺脫困境，這應(yīng)該是一個(gè)正常邏輯。但對(duì)于華晨來(lái)說(shuō)，剛剛扭虧一年就又出現(xiàn)虧損，還是比較危險(xiǎn)的?！敝行抛C券某汽車分析師擔(dān)憂地說(shuō)。 

　　隱形風(fēng)險(xiǎn) 

　　華晨的資金鏈似乎總處于風(fēng)雨飄搖之中。有數(shù)據(jù)顯示，2005年華晨虧損12億元左右，2006年的虧損額度則近7億元，而2007年在整個(gè)中國(guó)車市井噴以及華晨寶馬銷量大幅攀升的帶動(dòng)下，華晨方面曾表示“投入與產(chǎn)出基本持平”，但該年的“ST金杯”卻始終在提醒人們，華晨所謂的“持平”，也許僅僅是一相情愿而已。 

　　2007年的強(qiáng)勁勢(shì)頭帶入了2008年，加上新車型的推出，華晨終于實(shí)現(xiàn)了盈利，但好久不長(zhǎng)，華晨似乎一眨眼的時(shí)間又回到了“舊社會(huì)”?；蛟S過(guò)不了多久，金杯汽車又要重新戴上“ST”(虧損)的帽子。同時(shí)，華晨還為自己謀劃了一系列的新項(xiàng)目，包括A級(jí)車項(xiàng)目、華晨寶馬擴(kuò)能工程、綿陽(yáng)基地建設(shè)以及金杯海獅新品研發(fā)等等，這些都將對(duì)華晨接下來(lái)的資金鏈形成挑戰(zhàn)。 

　　對(duì)華晨而言，持續(xù)虧損或許還將給其他企業(yè)帶來(lái)乘虛而入的機(jī)會(huì)。 

　　最新消息顯示，一汽集團(tuán)正在與華晨進(jìn)行重組談判。考慮中的重組模式是，一汽出資購(gòu)買華晨汽車集團(tuán)股份，不排除采取國(guó)有資產(chǎn)劃撥的方式，最終進(jìn)入華晨并實(shí)現(xiàn)控股。 

　　當(dāng)然，對(duì)此消息，華晨一位不愿透露姓名的管理層人士給予了“積極”否認(rèn)，“我們現(xiàn)在進(jìn)行的是平臺(tái)化的車型開(kāi)發(fā)，后面的三款新車都是A級(jí)車平臺(tái)的產(chǎn)品。我們有完整的發(fā)展規(guī)劃，暫時(shí)還沒(méi)有被重組的跡象。”但華晨?jī)?nèi)部另外一位人士則稱：“華晨并不排斥重組?！睋?jù)他講，華晨董事長(zhǎng)祁玉民在此前的管理層內(nèi)部會(huì)議上提出了重組的三個(gè)原則，“必須建立在有利于自主創(chuàng)新、有利于積累自有技術(shù)、有利于發(fā)展自主品牌的基礎(chǔ)上?！?nbsp;

　　有一點(diǎn)可以肯定的是，遼寧省政府是極不情愿放棄對(duì)華晨的控股權(quán)的，但前提是華晨今后能順利在資本市場(chǎng)融得資金，否則，華晨被重組的風(fēng)險(xiǎn)依舊沒(méi)有解除。